Сохранение базовой ставки на уровне 18%: что это значит для экономики Казахстана?

Национальный банк Казахстана принял решение сохранить базовую ставку на уровне 18 процентов годовых с коридором в +/- 1 процентный пункт. Глава Нацбанка Тимур Сулейменов прокомментировал возможные сроки снижения ставки, отметив, что это будет зависеть от устойчивости замедления инфляции.

"При реализации базового прогноза и появлении устойчивого замедления инфляции Комитет по денежно-кредитной политике рассмотрит возможность снижения базовой ставки уже во втором полугодии 2026 года", — сказал Сулейменов.

Тем не менее, он подчеркнул, что на данный момент нет условий для смягчения денежно-кредитной политики.

"На текущем этапе пространство для смягчения ещё не сформировано. При реализации проинфляционных рисков Национальный банк будет действовать соответствующим образом", — отметил он.

Сулейменов добавил, что дальнейшие решения по базовой ставке будут приниматься с учетом динамики инфляции и макроэкономической ситуации.

Что такое базовая ставка

Базовая ставка является основным инструментом денежно-кредитной политики Национального банка. Она определяет процент, по которому банки могут занимать средства, и, соответственно, влияет на процентные ставки по кредитам и депозитам для населения и бизнеса.

По оценкам Нацбанка, изменение базовой ставки начинает оказывать заметное влияние на уровень инфляции не сразу, а примерно через 12-18 месяцев. В краткосрочной перспективе эффект от изменения ставки менее выражен.

История решений Нацбанка по базовой ставке

В 2025 году Казахстан начинал с базовой ставки 15,25 процента. 7 марта Национальный банк повысил ставку до 16,5 процента, объяснив это решение обновлёнными прогнозами по инфляции и росту экономики. 10 октября ставка была увеличена до 18 процентов, на этом уровне она оставалась до конца года.

23 января 2026 года Нацбанк вновь сохранил ставку на уровне 18 процентов годовых с коридором в +/- 1 процентный пункт. Сегодня Нацбанк оставил базовую ставку без изменений.