Выход ОАЭ из ОПЕК: три сценария влияния на тенге и нефтяной рынок

Как выход ОАЭ из ОПЕК повлияет на тенге

Выход Объединённых Арабских Эмиратов (ОАЭ) из ОПЕК может изменить правила игры на нефтяном рынке и при определённых условиях ослабить тенге. Экономист Жанат Нургалиев выделяет три возможных сценария.

Что произошло

28 апреля Объединённые Арабские Эмираты объявили о выходе из ОПЕК и альянса ОПЕК+ с 1 мая 2026 года. Это один из крупнейших добытчиков нефти, и рынок сразу отреагировал: цены начали колебаться.

Три сценария для нефти и тенге

Экономист предлагает рассматривать три сценария.

Первый сценарий

Если напряжённость в мире сохранится, нефть, скорее всего, останется дорогой. Даже если ОАЭ увеличат добычу, это не окажет сильного давления на рынок – максимум может снизить цену на 5–10 процентов. В таком случае текущий уровень в районе 110–115 долларов за баррель может удержаться.

Второй сценарий

Другой сценарий – это стабилизация. Если конфликты утихнут, логистика восстановится и ограничения снимут, нефть может вернуться в более "рыночный" коридор – примерно 75–90 долларов за баррель. Это базовый диапазон цен, который наиболее рыночный и соответствует текущей рыночной ситуации.

Третий сценарий

Критическая отметка, по словам Жаната Нургалиева, будет, если нефть упадет в цене ниже 70-75 долларов. В этом случае давление на экономику усилится: тенге начнёт слабеть. При текущем курсе около 460 тенге за доллар он может откатиться к 500, а при более глубоком падении цен (ниже 70) – даже к 530.

Экономист отмечает, что если цена опустится ниже 70 долларов, для Казахстана и бюджета это станет сложным сценарием. Ослабление тенге возможно, но выше 70 долларов – это всё ещё комфортный уровень. В этом случае тенге может даже укрепляться за счёт экспортной выручки и высокой базовой ставки.

Важно учитывать, что между изменением цен на нефть и реакцией курса обычно есть временной лаг.

Какой сценарий самый реалистичный?

По мнению экономиста, наиболее вероятный сценарий – высокая волатильность. Цены на нефть будут колебаться: периодически расти и снижаться на фоне общей неопределённости. Резких скачков ожидать не стоит, возможен лишь умеренный рост и падение в пределах 2-5 процентов.

Что будет с ОПЕК?

По словам экономиста, на цены на нефть сейчас сильнее всего влияет геополитика, в первую очередь ситуация вокруг Ирана и риски закрытия Ормузского пролива. ОАЭ разочаровались в политике США и деятельности международных организаций, таких как ОПЕК.

Влияние ОПЕК пока сохраняется, но ситуация с ОАЭ может стать сигналом для других участников. Это может ослабить дисциплину внутри ОПЕК и повлиять на способность стран договариваться.

Как цены на нефть влияют на экономику Казахстана

Цены на нефть влияют на доходы бюджета, состояние Нацфонда и курс тенге. Когда цены растут, эффект положительный, и наоборот. Рост цен на нефть может обернуться снижением доходности на счетах в ЕНПФ из-за укрепления тенге.

Нестабильность нефтяного рынка усиливает риски для экономики. Резкие колебания цен отражаются на инфляции, инвестиционной активности и финансовых рынках. Зависимость от нефтяных доходов делает страну уязвимой к внешним шокам.

В бюджет на 2026–2028 годы заложены базовые параметры: цена нефти на уровне 60 долларов за баррель и курс 540 тенге за доллар. Именно от этих ориентиров рассчитываются экспортные доходы, социальные выплаты и государственные расходы.