Конфликт в экономическом управлении: депутаты указывают на замедление роста из-за действий Нацбанка

Во время совместного заседания палат Парламента депутат Мажилиса Бакытжан Базарбек задал главе Национального банка Тимуру Сулейменову несколько вопросов о том, почему повышение базовой ставки не сдерживает рост цен. Он отметил, что несмотря на увеличение базовой ставки до 15,25% в декабре 2024 года и до 16,5% в марте 2025 года, инфляция продолжает расти: с 8,6% в начале года до 10% в марте 2025 года.

Депутат подчеркнул, что это свидетельствует о слабой передаче сигналов от ставки к экономике, что может быть связано с высокими инфляционными ожиданиями и недоверием к регулятору. Он также указал на то, что если инфляция превышает запланированные параметры бюджета, это обесценивает социальные расходы и увеличивает затраты на обслуживание долга, что ведет к росту дефицита.

"В прошлом году Нацбанк активно проводил стерилизацию избыточной ликвидности, созданной в том числе за счет бюджетных вливаний. Минфин вроде бы финансирует экономику, а Нацбанк ее тормозит. Может, поэтому инфляция уже не чувствительна к принимаемым мерам? Какова ваша оценка эффективности текущего уровня базовой ставки или используемых инструментов в целом? Насколько скоординированы действия Нацбанка и правительства? Что делается для того, чтобы денежно-кредитная и бюджетная политика работали согласованно и помогали друг другу в стабилизации экономики?" - задал вопросы мажилисмен.

Тимур Сулейменов признал важность поднятых вопросов и сообщил, что регулятор активно работает над их решением. Он отметил, что инфляция является важнейшим макроэкономическим показателем, влияющим на социальное самочувствие граждан и экономический цикл.

"В условиях высокой инфляции бизнес будет инвестировать меньше и требовать более высокой премии. Поэтому работа с инфляцией для нас является главной задачей. Эту работу мы проводим совместно с правительством", - заявил он.

Сулейменов также отметил, что базовая ставка влияет на уровень кредитов и депозитов, и что изменения в ставке отражаются с небольшой задержкой в корпоративном кредитовании и ставках по депозитам.

"Базовая ставка показывает достаточно высокую трансляцию финансового инструмента. Она хорошо влияет на уровень корпоративных кредитов и депозитов", - добавил он.

Председатель Нацбанка также упомянул о проинфляционном эффекте, вызванном увеличением денежной массы. Он отметил, что в условиях тяжелого бюджетного финансирования в прошлом и этом году пришлось прибегнуть к средствам Нацфонда, что увеличивает денежную массу и оказывает проинфляционное влияние.

"По итогам первого квартала рост денежной массы составил 18%, тогда как номинальный рост ВВП - 13%. Это расхождение оказывает проинфляционное влияние", - отметил Сулейменов.

Он также указал на влияние инфляции в России, которая является основным торговым партнером Казахстана, и на то, что 45% продовольствия импортируется из этой страны.

"Инфляция в России превышает 10%, курс рубля усилился, и, соответственно, импорт для нас стал дороже", - пояснил председатель Нацбанка.

Сулейменов подчеркнул необходимость создания условий для роста товарной массы и устранения бюрократических и регуляторных барьеров, чтобы ускорить цикл производства товаров внутри страны.

"Нам нужно устранять бюрократические и регуляторные барьеры, чтобы ускорить цикл производства товаров внутри страны", - добавил он.

Также он сообщил, что по поручению Главы государства готовится комплекс мер по сдерживанию инфляции, и базовый документ уже готов для обсуждения в правительстве.

Напомним, в апреле уровень инфляции в Казахстане достиг 16-месячного максимума.